Nghiên cứu sinh Phạm Xuân Quỳnh bảo vệ thành công luận án Tiến sĩ cấp trường ngành Tài chính - Ngân hàng

Ngày 04/09/2026, Đại học Cần Thơ đã tổ chức lễ bảo vệ luận án tiến sĩ cấp cơ sở cho nghiên cứu sinh Phạm Xuân Quỳnh, thuộc chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng. Luận án với đề tài “Đầu tư và hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” được thực hiện dưới sự hướng dẫn khoa học của PGS. TS. Lê Long Hậu. Nghiên cứu đi sâu vào việc phân tích cơ chế tác động của rào cản tài chính và chi phí đại diện đến quyết định phân bổ vốn, từ đó đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

TS. Đỗ Nguyễn Duy Phương, Phó Trưởng Khoa sau đại học công bố Quyết định thành lập Hội đồng đánh giá luận án tiến sĩ cấp trường cho nghiên cứu sinh

Trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam vẫn còn nhiều hạn chế và bất đối xứng thông tin, luận án đã xây dựng một khung phân tích toàn diện dựa trên dữ liệu của 269 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên HOSE trong giai đoạn 2013-2022, tổng cộng đạt 2.690 quan sát. Thông qua việc áp dụng phương pháp ước lượng SGMM để giải quyết các vấn đề nội sinh, nghiên cứu đã lượng hóa được sự dịch chuyển của ngưỡng đầu tư tối ưu dưới tác động của các rào cản tài chính và quản trị.

Toàn cảnh buổi bảo vệ luận án

Tại buổi bảo vệ, Hội đồng đánh giá luận án đã thảo luận sôi nổi về các phát hiện cốt lõi của đề tài. Kết quả nghiên cứu khẳng định mối quan hệ phi tuyến tính (dạng bậc 2) giữa đầu tư và hiệu quả hoạt động, minh chứng cho việc tồn tại một ngưỡng đầu tư tối ưu. Nghiên cứu sinh Phạm Xuân Quỳnh đã làm rõ cơ chế kép: rào cản tài chính kéo ngưỡng đầu tư tối ưu xuống thấp, ép các doanh nghiệp rơi vào tình trạng đầu tư dưới mức (underinvestment); ngược lại, chi phí đại diện cùng dòng tiền tự do dư thừa thúc đẩy ban điều hành mở rộng quy mô quá mức (overinvestment), gây suy giảm giá trị doanh nghiệp.

Nghiên cứu sinh Phạm Xuân Quỳnh trình bày luận án trước hội đồng

Hội đồng góp ý và đặt câu hỏi cho luận án

Dựa trên kết quả phân tích, luận án đã đề xuất một số hàm ý quản trị và chính sách đối với các bên liên quan. Cụ thể, nghiên cứu khuyến nghị doanh nghiệp nên ưu tiên phân bổ nguồn lực vào các tài sản cốt lõi, sử dụng chính sách chi trả cổ tức để kiểm soát dòng tiền tự do, đồng thời gắn kết chính sách thù lao với hiệu suất quay vòng tài sản (S/TA, ROA). Về phía nhà đầu tư, luận án gợi ý việc theo dõi các chỉ số cảnh báo rủi ro như Z-score hay chỉ số KZ để nhận diện các nguy cơ liên quan đến dòng vốn. Buổi bảo vệ diễn ra nghiêm túc, đúng quy định, góp phần bổ sung thêm cơ sở dữ liệu tham khảo cho lĩnh vực quản trị tài chính doanh nghiệp.

Một số hình ảnh khác:

(Tin, ảnh: Khoa Sau Đại học)